9월부터 퇴직연금 계좌에서도 개인투자용 국채를 살 수 있게 되면서, 은퇴 준비자들 사이에서 ‘채권 사다리’ 전략이 새 투자법으로 떠오르고 있다. 한 번에 목돈을 넣는 대신 매달 또는 매년 국채를 나눠 사 만기가 순차적으로 돌아오게 만드는 방식이다. 퇴직 후 월급처럼 현금 흐름을 만들 수 있다는 점에서 관심이 커지고 있다.

 

확정기여형 퇴직연금과 개인형 퇴직연금 계좌에서는 개인투자용 국채 10년물과 20년물을 매입할 수 있다. 이달 발행되는 국채를 만기까지 보유하면 세전 만기 수익률은 10년물 약 59.3%, 20년물 약 161.3% 수준이다. 연평균으로 환산하면 각각 약 5.9%, 8.1%에 해당한다.

 

예를 들어 10년물에 1억원을 투자하면 만기 때 세전 약 1억5928만원을 받는다. 3억원을 넣으면 약 4억7784만원을 수령한다. 20년물은 복리 효과가 더 크다. 1억원 투자 시 20년 뒤 약 2억6132만원, 3억원 투자 시 약 7억8395만원을 받을 수 있다.

개인투자용 국채의 장점은 만기 보유 시 가산금리와 연 복리 혜택이 붙는다는 점이다. 여기에 퇴직연금 계좌의 과세이연 효과까지 더해진다. 운용 중에는 세금이 바로 부과되지 않고, 만 55세 이후 연금 형태로 수령할 때 세액공제를 받은 납입금과 운용수익에 대해 3.3~5.5%의 연금소득세가 적용된다.

 

다만 조건은 분명하다. 혜택을 제대로 누리려면 만기까지 보유해야 한다. 발행 1년 뒤부터 중도환매 신청은 가능하지만, 이 경우 가산금리와 복리 혜택이 사라진다. 보유 기간에 따른 표면금리 기준 단리 이자만 받을 수 있다. 따라서 10년물이나 20년물에 투자할 때는 단순 수익률보다 자금을 얼마나 오래 묶어둘 수 있는지가 핵심이다.

 

이번 퇴직연금 국채 판매에는 신한은행, 하나은행, NH농협은행과 미래에셋증권, 삼성증권, 한국투자증권, KB증권, NH투자증권 등 8개 금융사가 참여한다. 청약은 15일까지 영업일 오전 9시부터 오후 4시까지 가능하며, 최소 투자금액은 10만원이다. 매매 수수료는 없다.

 

개인투자용 국채를 퇴직연금에서 활용하는 대표 전략은 ‘채권 사다리’다. 국채를 한 번에 사지 않고 일정 기간에 걸쳐 나눠 매수해 만기가 차례대로 돌아오게 하는 방식이다. 예컨대 10년물을 매달 산다면 첫 달에 산 국채는 10년 뒤, 다음 달에 산 국채는 10년 1개월 뒤 만기가 된다. 이렇게 쌓으면 10년 뒤부터는 매달 만기 상환금이 들어오는 구조가 만들어진다.

실제 시뮬레이션에서도 현금 흐름 효과가 확인된다. 총 3억원을 2026년부터 2035년까지 매년 3000만원씩 10년물에 투자하면, 2036년부터 2045년까지 매년 약 4778만원을 받을 수 있다. 월 단위로는 약 398만원 수준이다.

 

20년물로 설계하면 더 장기적인 연금 흐름을 만들 수 있다. 2026년부터 2045년까지 매년 1500만원씩 투자할 경우 2046년부터 2065년까지 매년 약 3920만원을 받는 구조다. 다만 이는 2026년 9월 발행금리가 앞으로도 동일하게 유지된다는 가정에 따른 계산이다.

 

전문가들은 개인투자용 국채가 안정적인 노후 현금 흐름을 원하는 투자자에게 적합하지만, 유동성 제약을 반드시 고려해야 한다고 조언한다. 중도환매가 가능하더라도 핵심 혜택이 사라지는 만큼 비상자금과 생활자금을 제외한 장기 여유자금으로 접근하는 것이 바람직하다는 설명이다.